Summary

フリー・キャッシュフロー（FCF）の割引現在価値を使って株式の時価を評価する方法は財務論のテキストで古くから紹介されていたが、1990年代になって、経済付加価値（EVA〓）を使う方法や残余利益を使う方法などが提案された。FCFモデルの理論的基礎と問題点を整理したうえで、さらに、90年代に提案された新しい企業評価モデルを取り上げ、それぞれの有効性について検討を加えた。

Profile

おぐら・のぼる■神戸大学大学院経営学研究科単位取得退学。大分大学、東北大学で教鞭を執り、1998年から筑波大学大学院教授。共著書『情報化への企業戦略』（同文舘）、監訳『キャプラン管理会計（上・下）』（中央経済社）等。業績評価システム、企業評価、コストマネジメントなどの研究論文多数。