Summary

伝統的DCF法には，資本構成一定の前提，投資機会の複雑性，不確実性への対処などに問題がある。資本構成一定の問題に対しては，APV法によるDCF法の拡張，不確実性，投資機会の複雑性への対処については，モンテカルロ・シミュレーション，ディシジョン・ツリー分析，リアル・オプションによるDCF法の拡張が試みられている。

Profile

こばやし・よしたか■1947年生まれ。1975年一橋大学大学院商学研究科博士課程単位修得。明治学院大学を経て1987年慶應義塾大学商学部助教授，1990年教授となり，現在に至る。博士（商学）。公認会計士第二次試験委員，第三次試験委員を歴任。最近の著書は『事業再編のための企業評価』（中央経済社，2001年），『ネオ・バランスト・スコアカード経営』（伊藤嘉博との共編著，中央経済社，2001年）。